通過對供給側政策的解讀,站在行業(yè)的角度試圖理解和推演供給側改革后的鋁價.中短期鋁價將維持區(qū)間震蕩的格局,核心運行區(qū)域13000-15000元/噸;但是,伴隨著各生產要素和環(huán)保成本的提升,鋁價中長期重心上移,逐步走高;與此同時,由于供應的投放依賴政策的決定,因而在供應不能及時匹配消費時,鋁價或將出現極端行情:

    我們認為,鋁價包含了當前的供需結果更甚者是包含了對未來供需結果的預期,對2017年下半年及2018年的境內鋁市平衡進行匡算,我們發(fā)現通過供給側改革,并不會造成立竿見影的短缺.

    由于國內尚有350萬噸的合規(guī)產能即將投放,這部分產能的投放與否,將根本的改變國內鋁平衡結果,因而這部分產能的成本決定了未來運行產能的成本下限,因而我們將13000元/噸看做是鋁價運行的相對支撐位 雖然無法獲知2019年甚至更遙遠的未來指標投向的地區(qū)與投放的觸發(fā)條件,參考《國務院關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》(國發(fā)41號文)》的指導精神,在文中做出開放性的假設

    雖然無法獲知2019年甚至更遙遠的未來指標投向的地區(qū)與投放的觸發(fā)條件,參考《國務院關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》(國發(fā)41號文)》的指導精神,在文中做出開放性的假設自新疆昌吉州對違規(guī)產能停止新建進程以后,鋁行業(yè)的供給側改革正式"打響".供給側伊始,市場參考去年黑色與煤炭的供給側效果,對供給側影響下的鋁價產生較為樂觀的預期,但自二季度以來的預期與現實的更替,市場關于鋁價的預期逐漸修正,不再盲目樂觀.我們通過對供給側政策的解讀,站在行業(yè)的角度試圖理解和推演供給側改革后的鋁價.我們認為,中短期鋁價將維持區(qū)間震蕩的格局,核心運行區(qū)域13000-15000元/噸;但是,伴隨著各生產要素和環(huán)保成本的提升,鋁價中長期重心上移,逐步走高;與此同時,由于供應的投放依賴政策的決定,因而在供應不能及時匹配消費時,鋁價或將出現極端行情.